当前位置:公开资讯网主页 > 贵州资讯网网国内 > 抒怀剑知音网内容

北林地景

2018年的IPO:过去五年102次IPO的10个新低点

    摘要

     【2018年IPO这些事儿:撤单潮涌首发102家创5年来新低 10大特征看过来】2018年A股市场的IPO已接近尾声,虽然今年IPO数量、规模均出现大幅下滑,但是热点频现,还是为今年的惨淡行情增加许多话题。如新一届发审委上台后的审核从严趋势;新股发行数量较上年下降;富士康报送IPO招股书申报稿后,仅仅36天后(22个工作日)便获通过,大幅刷新了A股市场IPO纪录。

    

    

    

       2018年A股市场的IPO已接近尾声,虽然今年IPO数量、规模均出现大幅下滑,但是热点频现,还是为今年的惨淡行情增加许多话题。如新一届发审委上台后的审核从严趋势;新股发行数量较上年下降;富士康报送IPO招股书申报稿后,仅仅36天后(22个工作日)便获通过,大幅刷新了A股市场IPO纪录;CDR规则推出,但暂时还没有企业发行;沪伦通征求意见稿发布;科创板即将推出,并可能试行注册制等。

       对于即将过去的2018年,火山君对IPO市场进行了相对全面的梳理,从市场、企业、监管及券商四个方面进行了回顾,总结出2018年IPO那些事儿竟有10大特征。

       市场:2018年IPO首发规模创4年来新低

       据数据统计,截至12月23日,今年以来A股市场首发数量为102家,创下自2014年以来的最低。募集资金1357.20亿元,是2015年以来的最低。不过,德勤预计,A股市场明年或将有110~150单新股上市,融资约1400亿~1700亿元人民币。

       火山君进一步梳理发现,今年以来,1月、2月、3月和9月首发企业数量超过10家,但就募资规模来看,6月的募集资金规模最大。此外,从行业角度看,在今年的102家首发企业中,计算机、通信和其他电子设备制造业企业最多,达15家。火山君注意到,2017年排在IPO第三的医药制造业在2018年出局前六名,取而代之的是专业设备制造业。

       1、今年IPO数量、规模出现大幅下滑

       数据统计,截至12月23日,今年以来A股市场首发数量(按上市日,以下均同)达102家,创下自2014年以来的最低。2014年~2017年首发家数分别为124家、223家、227家和438家,今年首发家数比去年减少336家,减少了近77%。

       就募资规模而言,截至12月23日,火山君注意到,102家首发企业募集资金1357.20亿元,是2015年以来最低。2015年~2017年首发企业募集资金分别为1576.39亿元、1496.07亿元和2301.09亿元,今年首发企业募资规模比去年减少了943.89亿元,减少了近41%。另外,今年首发募资规模占股权融资的11.7%,比去年下降了1.66个百分点。

       德勤认为,明年中小规模的制造业和科技行业以及消费行业在发行数量上处以领先,考虑到多项因素,预期A股市场明年将有110~150单新股上市,融资约1400亿~1700亿元人民币。

     2014~2018年IPO基本情况统计  从单月情况来看,今年以来,首发企业数量超过10家及以上的有4个月,分别是1~3月和9月。从募资规模看,以6月募集资金规模最大,虽仅有9家首发企业,但是募资规模却达到404.02亿元。此外,上述1月~3月及9月的首发企业募资规模也超过100亿元,而这5个月的募资规模合计就占了今年的近七成。

     2018年IPO单月数量与募资规模统计  2、医药制造业被挤出IPO前6大行业

       从证监会行业划分来看,火山君注意到,2018年以来的102家首发企业中,以计算机、通信和其他电子设备制造业企业最多,达15家。此外,电气机械及器材制造业、化学原料及化学制品制造业、汽车制造业、软件和信息技术服务业、专用设备制造业这5大行业均有7家首发企业,这6大行业首发企业数量在总量中占比达49%。而2017年,虽然计算机、通信和其他电子设备制造业也是首位外,剩下5大行业排名却不同,分别是化学原料及化学制品制造业、医药制造业、电气机械及器材制造业、汽车制造业、软件和信息技术服务业务。不难发现,2017年排在第三的医药制造业在2018年被挤出了前六名,取而代之的是专业设备制造业。

       从市场板块来看,今年以来,上海主板、深圳中小板、创业板首发企业数量分别为55家、19家和28家,而2017年上述三大市场板块分别为216家、81家和141家,2018年三大市场板块首发企业数量较2017年降幅均在70%以上,其中创业板数量降幅更是达到80%。此外,上述三大市场板块2018年首发募资分别为849.37亿元、226.33亿元和281.5亿元,2017年则分别是1376.55亿元、402.69亿元和521.85亿元,2018年较2017年在募资规模上三大市场板块降幅均在40%左右。

       不同市场板块IPO情况

       企业:102家企业IPO平均发行费率为9.04%

       火山君注意到,2018年的102家首发企业平均募资13.3亿元,而2017年平均募资仅5.25亿元,2018年比2017年平均募资额提高了8.05亿元。而这是来自于独角兽大型企业的贡献。火山君梳理发现,今年前5大IPO融资规模合计为近500亿元,同比增加180%。另外,这102家企业平均发行费率为9.04%,比去年稍有下降。

       在上市之后,投资者最关心的还是投资收益这与自己切身利益相关的话题。火山君注意到,今年新股平均中签率高于去年,但收益率却不乐观,最直接的表现就是新股平均“一字板”涨停天数较去年减少,而且目前已有13只新股破发。

       3、102家企业IPO平均募资13.3亿元

       2018年初以来至12月23日,A股首发企业102家,募资规模1357.20亿元,虽然两项数据均创下新低,但也不乏一些亮点。如2018年平均每家募资规模13.3亿元,比2017年多8.05亿元。再如富士康报送IPO招股书申报稿后,仅仅36天后(22个工作日)便获通过,大幅度刷新了A股市场IPO发审纪录。此外,虽然2018年首发企业数量远不如2017年,但2018年有5家企业募资规模超过或接近50亿元,而2017年无一家达到这个额度。

       2018年以来的102家首发企业,平均募资13.3亿元,火山君注意到,2017年的首发企业平均募资为5.25亿元,2018年比2017年平均募资提高了8.05亿元。

       2018年,募资规模前5大的企业分别是工业富联、中国人保、迈瑞医疗、宁德时代及华西证券。其中工业富联募资高达271.20亿元,另4家分别为60.12亿元、59.34亿元、54.62亿元及49.67亿元。再看2017年,募资规模最大的是中国银河,募资规模未超过50亿元,仅有40.86亿元。其次是财通证券、华能水电、浙商证券和中原证券。

       另外,火山君统计发现,2018年前5大IPO募资额合计494.95亿元,占今年以来IPO募资额的36.5%。比2017年前5大增加了318.01亿元,增幅近180%。

       4、102家企业发行费率最高的近20%

       据东方财富Choice数据统计,2018年102家首发企业发行费用总计69.6亿元,平均每家0.68亿元。包括承销及保荐费、审计及验资费、信息披露费用、律师费用、其他费用,其中承销及保荐费达到52.54亿元,占比75.5%。

       火山君梳理发现,2018年首发企业发行费用超过1亿元的有14家,合计达20.5亿元。其中前三甲分别是工业富联、迈瑞医疗和美凯龙。2017年首发企业发行费用超过1亿元也有14家,合计17.5亿元。

       此外,2018年首发企业平均发行费率为9.04%,而2017年这一数据为11.78%。火山君看到,今年有2家首发企业发行费率低于1%,分别是工业富联和郑州银行。另外还有16家发行费率也在5%以下。而发行费率最高的是汉嘉设计,发行费率达19.53%,其次是百邦科技,发行费率也高达19.47%。此外,还有9家发行费率超过15%。而2017年发行费率最低为2.13%,最高为28.78%。

       5、今年平均中签率高收益却不乐观

       在IPO审核通过后,投资者最关心的还是新股的发行价格、中签率及投资收益等。据数据显示,今年以来首发的102家只新股,平均发行价格为17.22元,2017年该数据为14.45元。在今年的首发企业中,养元饮品和迈威医疗发行价格超过50元,分别为78.73元、56.68元。而2017年有9家企业发行价格超过50元,其中最高的是亿联网络,达到88.67元。

       从中签率来看,今年以来首发企业平均中签率为0.0593%,而2017年为0.0324%。在今年,中国人保、工业富联、天风证券、郑州银行和江苏租赁的中签率居于前五,其中前两只分别为0.4389%和0.3421%,后三只均在0.2%以上。值得一提是的,中国人保中签率居于自新股申购新规以来的第三位,仅次于2017年与2016年上市的华能水电和江苏银行。

       中签本不易,但今年新股收益率也不乐观。火山君注意到,据数据统计,今年以来上市的102家新股平均“一字板”涨停天数为7.7天,而2017年达到了9.5天。火山君还发现,今年以来无一只新股的“一字板”涨停天数突破20天,而2017年却有4只新股超过20天,最高更是达到26天。今年“一字板”涨停天数最多的为彩讯股份,为17天,药明康德和天地数码紧跟其后,均为16天。此外,长城军工等5只新股为15天。但长沙银行、养元饮品、今创集团和华宝股份“一字板”涨停板天数仅有1天。

     部分新股“一字板”涨停天数  6、13只新股破发“战略配售”重出江湖

       另外,在今年A股大幅震荡之下,新股破发现象频频出现。火山君统计注意到,今年以来,截至12月23日,已经有13新股破发,其中包括今年最贵新股养元饮品以及带着独角兽光环的工业富联。不过就破发程度来看,今创集团幅度最大,最新价格较发行价已经跌去了一半还多。此外,郑州银行、长沙银行及美凯龙也岌岌可危,最新价格与发行价相差不足1元。

     今年截至12月23日13只破发新股  此外,今年的企业IPO在发行上除了有常见的“网下+网上”双渠道发行外,许久不见的“战略配售”也随着工业富联登陆A股重现江湖,此外,同样采取了“战略配售”的还有中国人保。

       监管:IPO审核通过率创出5年来新低

       火山君统计发现,今年的首发审核通过率显著低于往年,因而自去年上任的发审委也被市场称为“史上最严发审委”。 数据统计显示,今年以来发审委审核197家次,通过率仅为55.84%,为2014年IPO重启以来的最低。此外,随着低通过率,今年还出现了“撤单潮”,东方财富Choice数据统计,截至12月23日,今年IPO撤单企业数量达到197家,比去年全年多51家。

       另外,截至12月23日,今年以来证监会核发IPO批文共计99家,也创下2014年IPO重启以来的新低。

       7、2018年IPO审核通过率创出阶段新低

       第十七届发审委自2017年10月17日履职,由于今年以来的首发审核通过率显著低于往年,因而也被市场称为“史上最严发审委”。

       数据统计显示,今年以来发审委审核197家次,其中通过110家,未通过59家,暂缓表决10家,取消审核18家,通过率仅为55.84%,为2014年IPO重启以来最低。而2014年~2016年通过率均接近90%,2017年通过率也达到76%。

     2014~2018年IPO审核通过率对比  火山君注意到,企业IPO被否原因多种多样,持续盈利能力问题、业务规范运行问题、关联交易问题是前三大主要原因,分别涉及到33家、26家、22家IPO被否企业。

       从单月来看,今年1月发审委共审核50家上会企业,是今年审核最多的单月,但当月仅有18家通过,通过率为36%,为今年通过率最低月份。尤其让人印象深刻的就是“团灭”——1月23日7家企业上会,6家被否仅1家通过。

       此外,审核数量排在第二和第三的是7月和4月,分别审核了22家和19家。不过,就审核通过率来看,自9月份以来,发审核单月审核率有明显提高,除了10月审核通过率在70%以下,其他3个月均在70%以上。

     2018年单月IPO审核通过率  按市场板块来看,拟在中小板上市企业审核通过率最高,近66%,最低为创业板,通过率不到50%。

     市场板块IPO审核通过率  8、撤单潮涌197家企业临阵退缩

       从今年的A股IPO情况中火山君还发现了一大壮观景象——“撤单潮”。东方财富Choice数据统计显示,截至12月23日,今年撤单的IPO企业数量达到197家,比去年全年多出51家。火山君进一步发现,今年3月撤单最为火爆,仅3月就有79家企业决定终止审查,占今年撤单总量的四成。火山君还了解到,3月撤单企业激增与当时的审核通过率及企业自身业绩问题不无关系。另外,在2月下旬,证监会要求企业IPO被否后至少3年才可筹划重组上市,让一些企业陷入两难,如果没有十足的把握,企业一旦IPO被否,就非常被动。

       另外,截至12月23日,今年证监会核发IPO批文共计99家,创下2014年IPO重启以来的新低。东方财富Choice数据显示,2014年~2017年证监会核发家数分别为123家、221家、271家和408家,而今年核发IPO批文数量还不及去年的四分之一。

       券商:42家券商首发承销收入超50亿元

       今年以来,截至12月23日,42家券商首发承销收入合计51.08亿元,中金公司以7.26亿元收入居于首位,市场份额达14.22%。火山君注意到,前5大券商合计收入23.18亿元,占比达45.38%。不过,火山君进一步统计发现,以平均每单收费额来看,中金公司以平均每单收费0.91亿元居于首位,其次是国元证券和国信证券,平均每单收0.87亿元和0.86亿元。

       若从收费的费率来看,九州证券、民生证券分别达到10.31%和10.22%,居于行业前列。

       9、有项目上会券商中两家通过率100%

       据东方财富Choice数据统计,今年有辅导项目上会的券商共49家,但有保荐资格的券商有93家,这也意味着今年近一半的券商IPO业务没“开张”。

       从今年的上会企业数量来看,截至12月23日,中信证券辅导上会企业21家,居于首位;其次是中信建投和招商证券,分别辅导上会17家和14家;另外,广发证券业辅导上会11家,剩余券商均为个位数。再从通过情况看,中信建投有14家辅导企业过会,居于首位,其次是中信建投和广发证券,均有10家辅导企业过会。而未通过情况中,招商证券、中信建投和兴业证券居于前三,分别有7家、6家和5家辅导企业被否。

       综合来看,在有3家及以上辅导企业上会的券商中,中金公司和华泰联合以100%通过率并列第一,其次是广发证券,通过率达90.91%,第三是东方花旗,通过率为85.71%。此外,长江承保、国泰君安、长城证券及东吴证券的通过率均在75%以上。

       10、42家券商承销收入合计51.08亿元

       东方财富Choice数据显示,截至12月23日,今年以来(按发行日,以下均同),券商承销首发数量上中信证券居首,达11家,市场份额为9.40%,紧接着是华泰联合和中信建投,分别承销了9家和8家,此外,是中金公司和招商证券,前述5大券商承销数量市场份额合计近38%,相比去年市场份额进一步被头部券商占据。数据显示,去年市场份额前五分别是广发证券、中信证券、海通证券、国信证券和中信建投,合计占33.33%。

     今年以来承销数量达3家及以上的券商  从承销金额来看,截至12月23日,中金公司今年承销首发金额最多,达358.53亿元,市场份额由去年的4.26%提高到今年的26.80%。第二是华泰联合,承销金额达144.44亿元,市场份额由去年的3.26%提高到今年的10.80%。此外,中信建投和中信证券今年以来承销首发金额也在100亿元以上,居于第三和第四,第五是招商证券,承销金额近64.62亿元。

     今年以来承销金额前10大券商  最后,从承销收入来看,截至12月23日,42家券商首发承销收入合计51.08亿元,中金公司以7.26亿元收入居于首位,市场份额为14.22%,其次是华泰联合,收入为5.06亿元,市场份额为9.91%,另外中信证券、中信建投和广发证券位居第三至第五,上述5大券商合计收入23.18亿元,占比45.38%。

       不过,火山君进一步统计发现,以平均每单收费额来看,中金公司以平均每单收费0.91亿元居于首位,其次是国元证券和国信证券,平均每单收0.87亿元和0.86亿元。此外,中银国际、国泰君安、中天国富、东吴证券等7家平均每单收费也超过0.5亿元。相反,中投证券、世纪证券、中原证券和德邦证券平均每单收费不到0.2亿元。

       若从收费费率来看,九州证券、民生证券居前,分别达到10.31%和10.22%。此外,东吴证券、德邦证券等5家的收费费率也在8%以上。(文章来源:每日经济新闻)

    

    

     (原标题:2018年IPO这些事儿:撤单潮涌首发102家创5年来新低 新股“一字板”涨停最多17天 10大特征看过来!)

    

    

    

     (责任编辑:DF142)

当前文章:http://www.khubradio.com/2pu8sy5/939500-1235654-62525.html

发布时间:07:03:24

广州设计公司  二四天天正版好彩免费资枓1  特码神偷大特围  二四天天正版好彩免费资246  正版免费大全资料  特码神偷  246好彩天天免费资枓大全  二四天天正版好彩费资枓大全  246好彩天天免费资枓大全  喜中网报码  二四天天正版免费资枓大全  

{相关文章}

在短时间内规避风险的补救性专利遗失街头电气技术——IT新闻

    作者王小然赵评述:从风口到平股收费宝企业,一直难以走出专利竞争的泥潭。最近,北京商业日报的记者获悉,街头电信正在升级涉及专利侵权的产品,通过拆卸和增加新部件来避免侵权风险。在胜诉和败诉的30天内,双方之间的竞争从未停止过。虽然技术水平的变化在短期内有助于街道电力规避风险、降低成本,但长期研发问题和产业前景仍然是街道电力无法回避的问题。街道电力改装设备。对于街头电力,当务之急是使损失最小化,甚至在确定侵权行为后的有限时间内翻转。最近,《北京商报》的记者获悉,北京高级人民法院最终判决败诉的街头电信公司正试图升级涉及专利侵权的产品,以避免大量商品必须从货架上移走的现象。从前在当地做推销员的员工,在北京高级人民法院规定的30天内开始改装产品。侵犯路电通话的两项专利是“移动式电力租赁设备及充电钳装置”和“吸收充电装置”。它们都起到固定共享计费宝的作用,垃圾桶果皮箱_顺磁性材料网防止强制抽出共享计费宝库。拆卸和强制切断零件是街道电力公司给出的紧急措施。据上述人员介绍,实施改造方案后,电磁阀轴将不再接触充电宝,且不再具有夹持效果;硅胶部件将起到“填充”作用,使共享充电宝不会插入原始位置。即使将电磁阀轴拉出,硅胶部件进行限制,设备的正常运行也不会受到影响。此前,上述部分只是为了增加一些额外的防盗装置,并不能保证充电宝会正常弹出并返回。华尔街电气的CEO最初发布了一群朋友,说华尔街电机已经升级了,并通过司法鉴定,解决了来电的专利问题。根据北京市智能司法知识产权中心(以下简称“智能司法鉴定”)街道电信提供的司法鉴定意见,表明在改进“可吸收充电装置”的过程中,街道电信将硅胶背面粘在左右导轨上。充电夹紧装置是用快干胶固定原电崇川区教育局_喜鹊的资料网磁阀轴,使电磁阀轴不能插入移动电源的下沉孔中夹紧和锁定移动电源,并且电磁阀不能再夹紧移动电源。智能司法鉴定中街头电源的升级措施虽然不同于具体的实施方法,但它们都起到了磁阀的作用,不能再对移动电源进行钳位。升级措施简单、粗糙、不复杂。毕竟,他们的技术含量是有限的。根据街道电源和地面推土机的改装速度,升级一个12路充电平行四边形的认识_权威医院网宝器大约需要5分钟。街头数据显示,街头电气已完成90%以上的设备升级,预计12月29日将全部进行设备升快捷键复制粘贴_洋务运动的评价网级。但呼叫者CMO任牧告诉北京商业日报,呼叫者不承认Street Power已完成升级,Street Power仍在使用涉及侵权的产品。《北京商报》记者获悉,除了涉及侵权产品的快速升级外,华尔街电信正在投资无侵权部件的新设备来更换旧设备。《街头电讯报》向记者透露,该设备带有“退货”按钮,在右上角,6和24口设备在市场上都是新设备,没有侵犯零部件。上述人士坦率地说,经过第二次试用,华尔街电力已开始升级产品,每个推动者和市经理都有相应的评估时间表。街头和来电之间的专利纠纷仍在继续。宝藏企业竞相收费。技术已经成为这个行业经常陷入舆论漩涡和企业建造护城河的动力。任木对路电修改作出回应,称单方面升级评价路电侵权产品没有可信度。无论是否是侵权产品升级造成的侵爱德万_pe 管网权,街头电力都无法证明自己,这需要法院或知识产权局的判决。共享充电宝库的同一从业者告诉《北京商业日报》说,Street Electric采用的改进方法可以在短时间内避免某些风险,但从长远来看,Street Electric需要通过研发来更彻底地升级产品。但是,零件的可替换性使得护城河难以形成,较低的技术门槛也造成了行业纠纷。北京宜信律师事务所的律师刘东阳认为,街头电信的司法鉴定旨在强调,该企业是按照北京市高级人民法院的最终判决执行的,但修改后的产品是否仍然涉及侵权,以及该司法鉴定的效力如何?司法鉴定机构作出的鉴定,需要由法院确定。来电人认为未按照北京高级人民法院的终审判决执行《街权》的,可以向原上诉法院申请强制执行。当路电加速设备升级时,没有明确的进度表,新设备的投资进度不侵犯零部件。根据北京高级人民法院的最终判决,在败诉后,必须停止使用Anker来设计12种产品。从市场布局来看,路电产品大部分需要下架,因此它必须承受更高的财务压力,面对市场份额被迫压缩的风。风险,资本损失可能达数千万。设备本身的成本以及代理成本使得路电公司面临着较高的经济补偿风险。《北京商业日报》记者从得到的市电局政策中获悉,6个装有4个电池的柜子每台1509元,12个装有9个电池的柜子每台2500元,99个苹果电池,108个二合一电池。据街道电信的一位当地推销员说,根据北京的需求,每个地区的设备数量和密度都不同,三里屯的设备更集中在2000台左右。据《北京商报》记者粗略计算,按照2000台和12个柜子的标准,只有三里屯街的电源现货设备才会花费500万元。不仅是设备本身,而且是开辟街道电力市场的代理商。根据街道电力代理政策,街道电力代理分为三个层次:黄金、铂金和普通。代理商门槛分别为50万元、30万元和10万元。据上述行业经理介绍,在街头电力诉讼失败后,一些二线城市出现了代理人撤资现象,除了资金损失外,相应的市场份额也下降了。街头电信没有就代理人天外来菌2_夜香木兰网是否已经撤离给出官方答复。进入2018年一度热门的行业,几乎没有声音,共享充电宝库进入整顿期。根据伊利咨询公司发布的共享计费国库报告,2018年的市场增长率可达71.4%,而2019年和2020年的市场增长率仅为48.2%和44.8%。国家电子商务交易技术工程实验室研究员赵振英认为,我国股票计费宝藏行业已经进入中级市场调整期,企业间的差距逐渐拉大。经过这一轮的消除和巩固,该行业需要迅速回归理性。目前,这个行业还有待开发。资本支持体现在资本和资源两个维度上,这将为企业扩大用户规模和后续市场拓展奠定坚实的基础。

http://4xx9.com/articlelist-378.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-374.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-357.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-373.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-356.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-437.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-429.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-426.htmlhttp://4xx9.com/articlelist-330.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-422.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-383.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-379.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-376.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-360.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-348.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-414.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-421.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-372.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-347.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-413.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-428.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-399.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-390.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-382.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-375.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-347.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-355.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-431.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-429.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-428.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-424.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-383.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-368.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-361.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-357.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-352.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-355.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-438.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-435.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-434.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-432.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-429.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-403.htmlhttp://www.4xx9.com/articlelist-383.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-375.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-429.htmlhttps://www.4xx9.com/articlelist-428.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-383.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-352.htmlhttps://4xx9.com/articlelist-434.html